近年境内外上市政策变化一览

發表時間:2024-05-07 16:25

2023年2月17日,经国务院批准,中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布境外上市备案管理相关制度规则共6项,包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》(以下简称《管理试行办法》)和5项配套指引,自2023年3月31日起实施。2023年2月24日,中国证监会联合财政部、国家保密局、国家档案局发布了《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》,自2023年3月31日起与《管理试行办法》同步施行。


《管理规定》共五章二十八条,主要内容:

(1)完善监管制度。 对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理。


(2)加强监管协同。 建立境内企业境外上市监管协调机制,强化监管协同;境外上市备案管理与安全审查等机制做好衔接;完善跨境证券监管合作安排,建立备案信息通报等机制。


(3)明确法律责任。 明确未履行备案程序、备案材料造假等违法违规行为的法律责任,提高违法违规成本。


(4)增强制度包容性。 结合资本市场扩大开放实践和支持企业发展需要,明确在股权激励等情形下,境外直接发行上市可向境内特定主体发行;进一步便利“全流通”;放宽境外募集资金、派发股利的币种限制,满足企业在境外募集人民币的需求。


“倒查之下,预计一些‘注水’成分大、长期虚增营业收入和净利润的企业将会被揪出重罚,相应中介机构估计也难逃处罚”,某头部券商投行人士告诉21世纪经济报道记者。


“ 面对IPO倒查,该人士表示,其一方面逐步展开自查,对于可能被问询的点提前准备解释话术;另一方面,日后做项目慎之再慎,以稳健为主,放弃激进式打法,减少美化包装。企业IPO撤回材料照查不误,上市失败仍然可以判为欺诈发行并给予大额罚款。”


2021年8月提交科创板IPO上市申请、4个月后被抽中现场检查、2022年7月撤回发行上市申请的思尔芯,因证券发行文件编造虚假内容而被判为欺诈发行,公司及主要管理人员被合计罚没1650万元。思尔芯案是新《证券法》实施以来,首例提交申报材料后、未获注册前被证监会查办的欺诈发行案件。

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